Знаете ли вы одну из основных особенностей интеллектуала на фондовом рынке? Он везде видит пузыри.
Его мнение всегда аргументировано и не лишено оснований. Иногда он ссылается на пузырь «Доткомов», лопнувший в 2000 г., и находит очень много прямых аналогий.
Часто он и его приверженцы открывают позицию против зарождающегося пузыря и теряют деньги. Изредка их позиция срабатывает и тогда про них пишут книги и снимают фильм «Большая игра на понижение».
Я очень уважаю таких людей, которые выходят одни или с горсткой сторонников против потока. Но я не спешу присоединяться к ним и других отговариваю.
Джим Ковелло, глава отдела исследования акций в Goldman Sachs. Он тридцать лет поработал на фондовом рынке. Самое главное: он кое-что понимает в полупроводниках. Он с 2009 г. признается из года в год лучшим аналитиком сектора.
Он знает про полупроводники больше, чем все мы вместе взятые!
Ковелло не сомневается, что расплата приближается. Возможно, это произойдет не в этом году и даже не в следующем, но в какой-то момент, говорит он, это произойдет. По его мнению,сотни миллиардов долларов, которые компании вкладывают в ИИ, не дадут толчок следующей экономической революции — или даже не будут соперничать с преимуществами смартфона и Интернета. И когда это станет ясно, все акции, которые выросли на волне его обещаний, тоже пойдут вниз.
Коммерческие надежды на эту технологию могут оказаться существенно преувеличенными, что создаст риск коррекции фондового рынка, если технологические гиганты пересмотрят свои масштабные инвестиции.
Кстати, он указывает на пример Salesforce. В мае акции Salesforce Inc. упали после того, как компания-разработчик программного обеспечения спрогнозировала самый медленный квартальный рост продаж в своей истории, несмотря на долгое расхваливание потенциала ИИ для увеличения продаж. Согласно опросу, проведенному базирующейся в Сан-Франциско компанией Lucidworks, почти половина компаний, инвестирующих в ИИ, еще не увидели существенной отдачи.
Я недавно прочитал что даже совет директоров Google Alphabet Inc с их, казалось бы, неограниченными бюджетами был неприятно удивлен размером затрат на ИИ.
Что я думаю по этому поводу? Лично я был очень осторожен с восхвалениями блокчейна и сильно сомневался, что в ближайшей поликлинике имеет смысл переводить учет клиентов на блокчейн, а брокеров заменят P2P. Однако вот возможности ИИ мне кажутся крайне полезными, и я их с большим интересом изучаю. Но сопоставимы ли они с изобретением книгопечатного станка, паровоза и конвейерной сборки? Никто пока не знает.
«Один из самых важных уроков, которые я усвоил за последние три десятилетия, заключается в том, что пузыри могут лопаться очень долго». Джим Ковелло